2013年清華大學五道口金融431考研真題

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 清華大學

2013年431金融學綜合真題

考試科目:431金融學綜合

報考專業:金融專碩

科目代碼:431

1本試題的答案必須寫在規定的答題紙上,寫在試卷上將不給分。

2所有答案必須用藍、黑鋼筆或圓珠筆寫在答題紙上,用紅筆者不給分。3考試結束后,將答題紙和試卷一并裝入試卷袋內。

一、選擇題(每題3分,共90分)

【題目】1.商業銀行面臨存款準備金短缺時,會首先()

A.向其他銀行借貸

B.向央行借貸

C.收回貸款

D.注入資本金

E.出售證券

【題目】2.如滬深300指的股價同樣變動,則()股票影響最大。

A高價B低價C市值最高D交易量最大E貝塔值最高

【題目】3.長期投資低市盈率的股票比長期投資高市盈率的回報高,與()相符。A成長率B反向投資策略C市場有效D價值投資E股票分紅定價模型【題目】4.股指期貨的交割()

A從不交割

B對指數內每一個股票交割一個單位

C對指數內每一只股票按照指數加權比例分別交割

D根據股指現金交割

【題目】5.政府對金融體系的監管不包括()

A保護眾多小儲戶

B保護金融體系穩定

C減弱銀行負的外部性

D保持公眾信心

E保持高息差

【題目】6.根據巴塞爾III,哪一項提高銀行資本充足率()

A降低貸款,增加國債投資

B優先股增長率高于總資產增長率

C減少現金持有,增加貸款

D增加抵押貸款

E減少資產規模

【題目】7.銀行流動性風險的根本原因是()

A公眾信心不足B銀行的存貸業務C銀行的匯兌業務

D銀行存款準備金制度E銀行容易被擠兌

【題目】8.某公司凈收益與資產之比高于行業,凈收益與股本之比低于行業,則()A銷售凈利率高于行業B資產周轉率高于行業C股本乘數高于行業

D債務成本高于行業E資本成本高于行業

【題目】9.如果CAPM模型成立,下面的哪一種情況(組合的期望收益率、Beta或期望收益率的標準差)是不應該發生的?()

20200518215627.gif

 【題目】10.期望收益率12%的充分分散投資組合,無風險利率4%,市場組合收益了吧8%,標準方差是0.2,若是有效組合,則收益率方差是()

A0.2B0.3C0.4D0.6E0.8

【題目】11.個人將現金存入活期儲蓄賬戶,直接影響的到()

A M0下降,M1上升

B M1上升M2上升

C M1不變,M2不變

D M1上升,M2不變

E M1下降,M2不變

【題目】12.股息和紅利等投資收益屬于國際收支表中的()項目。

A.經常項目

B.資本與金融項目

C.直接投資

D.錯誤遺漏賬戶

E.證券投資

【題目】13.哪一項不支持央行“單一規則”()

A央行無法了解復雜的貨幣政策傳導機制B央行全民所有,公益性強

C央行追求自身利益D時間不一致E決策受利益集團影響

【題目】14.哪一因素與收益曲線(利率)平直無相關()

A經濟發展水平B對長期債務的需求C低的通脹預期D貨幣政策E固定匯率制度

【題目】15.最能體現中央銀行是銀行的銀行的職能是()

A.發行貨幣

B.代理國庫

C.最后貸款人

D.集中存款準備金

E.組織商業銀行之間的資金清算

【題目】16.在長期IS-LM模型中,擴張性貨幣政策的長期效果是()

A、增加實際產出和提高實際利率水平

B、減少實際產出和降低實際利率水平

C、增加實際產出和實際利率水平不變

D、提高實際利率水平和實際產出不變

E、實際產出和實際利率水平都不變

【題目】17.美聯儲能表達政策立場的是()

A貼現率B基礎貨幣增長率

C聯邦基金利率 D.M2增長率

E.商業銀行的超額準備

【題目】18.投資者Tom剛剛購買了一份股票ABC的歐式看漲期權,執行價格為30美元/股,6個月后到期,現在,現在股票ABC的價格為32美元/股,關于這份看漲期權,下列說法正確的是():

A、Tom可以在未來6個月內任何時間以30美元/股的價格購買ABC

B、Tom可以在未來6個月內任何時間以30美元/股的價格賣出ABC

C、在期權到期日,Tom有義務以30美元/股的價格買入ABC

D、在期權到期日,Tom有義務以30美元/股的價格賣出ABC

E、Tom只可以在到期日以30美元/股的價格買入ABC

【題目】19.以下哪項不屬于貨幣市場金融工具的特征?()

A、流動性強

B、風險低

C、期限短

D、變現能力強

E、變現成本高

【題目】20.哪一項是正確的()

A股東只有在公司還清債務后才有權獲得資產

B破產清算前,只要在付稅之前要先付給利益相關者

C破產時,債權人對于抵押物有所有權

D股東,債權人與雇員都是利益相關者

【題目】21.下列那一項是正確的()

A.作為債權人,銀行有權投票

B.雙重股權是普通股和優先股

C.有更多投票權的股權,通常會分得更多的利息和股息

D公司內部關鍵人可以通過擁有更多投票權的股權來控制公司

【題目】22.一家公司在考慮引進設備,設備A售價100萬,年操作成本50萬,三年一換,更換時無殘值。設備B售價200萬,年操作成本30萬,五年一換,更換時無殘值,資本成本10%,則該選擇哪個設備?EAC多少?()

A.設備A的EAC大于設備B,應選擇A設備

B.設備A的EAC小于設備B,應選擇A設備

C.設備B的EAC大于設備A,應選擇B設備

D.設備B的EAC小于設備A,應選擇B設備

【題目】23.對于可贖回債券,則()正確

①發行者預計利率上升

②對于不可贖回而言,可贖回債券的回報率低

③債券會設補充條款限制投資

④對于普通股,可贖回債券票面利率價格波動低

A①③

B①④

C②③

D②④

【題目】24.下列關于公司債券的說法,正確的是():

A、可贖回債券的持有人有權將債券轉換為公司的普通股

B、可回售債券的持有人有權利將債券轉換為公司的普通股

C、其他條件相同,信用債券的信用等級高于抵押債券

D、可轉換債券的持有人有權利將債券轉換為公司的普通股

E、公司債券持有人擁有公司的股票表決權

【題目】25.債券利率比ROA高,則提高債務比重,ROE會()

A.上升

B.下降

C.不變

D.不能確定

【題目】26.市盈率為10,ROE為13%,則市凈率為()

A.1.3

B.1.4

C.1.5

D.1.6

【題目】27.英鎊通脹率6%,美元通脹率4%,則根據購買力平價,英鎊的美元價格漲

跌幅為()

A.上漲1.89%

B.下跌1.89%

C.上漲1.98%

D.下跌1.98%

【題目】28.下列說法正確的是():

A、收益率標準差較高的股票,其Beta也較高

B、周期性強的股票具有較低的Beta值

C、財務杠桿高的公司,其Beta值也較高

D、高科技公司幾乎不受商業周期影響

E、經營杠桿高的公司,其Beta值較低

【題目】29.某公司總的市場價值為34.79億元,債務的市場價值為14.86億元,股權的資本成本為13.64%,債務的稅前資本成本為7.87%,公司所得稅率為35%,該公司的加權平均資本成本WACC是多少()?

A、9.71%

B、10.00%

C、10.68%

D、11.03%11.47%

【題目】30.如果市場是有效的,那么下列哪個說法是正確的()?

A、股票價格對新信息作出調整平均需要24小時

B、如果你聽說公司發布公告,并在20分鐘之內進行交易,那么你可以獲得超;貓

C、如果公司可以愚弄投資者,那么,公司的證券價值可能被高估

D、投資者預期可以獲得正;貓

E、投資者獲得的平均回報低于正常水平

二、計算題

【題目】1.ACE公司的財政年度于每年7月結束,公司在2012年7月結束的資產負債表上有價值100萬的債務和價值100萬的股票。同一財政年度該公司的損益表上顯示每股3.20元的利潤,該公司股票的當前市場價格是30元一股,公司共發行了10萬股。公司邊際稅率是30%。公司的EPS將以每年4%的速度增長,ROE一直保持在20%,公司的資本成本是13%,公司當前債務利率6%。若公司發行新的債券,債券回報率將為10%。

(1)用剩余利潤模型來評估公司的股票價值,并討論:與公司當前的市場價相比,公司是高估了還是低估了?

(2)用股利增長模型估計公司的股票價格。

【題目】2.折現率12%,初始投資600萬,第一年稅后現金流150萬,一年后可觀察投資的成敗。若成功,繼續每年稅后現金流150萬,從第二年開始持續9年。若失敗,從第二年開始稅后現金流為零,可收回初始投資500萬。成功概率是40%,求NPV。

三、論述題

【題目】1.有批評者認為,中國上市公司分紅率低,不利于回饋投資者,也不利于股市發展,他們建議中國證監會推行強制分紅政策。請簡述分析公司分紅政策的相關理論,并據此預測推行強制分紅政策可能造成的影響。

【題目】2.什么是貨幣政策的單一目標和多重目標?中國實行單一還是多重目標,原因是什么?

【題目】3.你向老王用無套利原理解釋了利率平價關系后,老王告訴你,利率平價與直觀不符,他說:“利率平價意味著當美元利率上升時,以美元計價的日元期貨價格將會上漲,也就是說日元會在日后升值。但是我們都知道美元利率上升會使得美元相對日元更強勢,所以利率平價是不對的”。請分析老王所說的話,指出其中哪些是正確的,哪些是錯誤的并說明理由。

【題目】4.相對于其他投資工具,投資普通股具有哪些優勢和劣勢。
 


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